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招商产业债券:2020年第2季度报告
发布日期:2021-09-13 16:03   来源:未知   阅读:

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2020年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  注:本基金从2015年9月28日起新增C类份额,C类份额自2015年9月30日起存续。

  注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;

  2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:本基金从2015年9月28日起新增C类份额,C类份额自2015年9月30日起存续。

  注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;

  2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

  基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

  基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

  基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易,基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,美猴王特码网,完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

  本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

  2020年二季度,国内疫情基本得到控制,并逐步复工复产,整体呈现企稳回升的趋势。投资方面,固定资产投资稳步回升,至5月固定资产投资累计同比增速回到-6.3%,较一季度末的固定资产投资累计同比增速-16.1%的负值明显收窄。其中基建投资下滑幅度与整体固定资产投资下滑幅度接近,房地产投资依旧好于整体,累计同比增速已经从负值到接近零,制造业投资大幅落后整体。目前固定资产投资整体受制造业投资影响较大,而房地产投资和基建投资都已经有明显的恢复。制造业投资复苏缓慢主要原因是外需恢复缓慢同时利润改善水平不足以大幅提升企业投资信心。两会确定了更为积极的财政政策,赤字率和地方政府专项债额度都有较大幅度的抬升,基建成为政府托底经济的重要抓手,预计未来基建投资增速将稳步回升。房地产投资的回升主要受益于宽松货币政策,土地成交量大幅回升,同时房地产施工面积在复工复产后仍然保持了正增长。消费方面,2020年二季度社会消费品零售增速负值呈现收窄趋势,最新5月社会消费品零售增速为-2.8%,较一季度有明显改善,受原油价格下跌影响原油制品方面消费依然较弱,拖累了整个社会消费品零售增速。同时考虑到场景型消费仍然尚未完全恢复,故伴随疫情控制,场景型消费将出现恢复性反弹,但疫情同样也冲击了家庭收入,这将制约后期社会消费品零售增速的恢复。生产方面,疫情控制后复工复产恢复较好,至5月工业增加值同比增速已经恢复至4.4%,装

  备制造行业和基建相关产品增速较好。6月PMI数据回升至50.9,PMI指数已经连续4个月

  为53.9%和51.4%,比上月上升0.7和0.5个百分点,其中新订单指数连续两个月回升。预

  二季度以来,无风险利率走势主要是先小幅下行后大幅上行,以10年国开债收益率为基准,从4月1日至4月29日,10年国开债收益率从2.92%震荡下行至2.79%下行幅度13bp,香港拄牌香港挂牌。随后大幅上行至6月23日的3.2%,最高调整幅度高达41bp,6月最后一周缓慢下行到3.1%左右。第一段收益率的小幅下行,主要是由于海外疫情蔓延海外各主要经济体央行纷纷采

  取宽松货币政策,同时4月3日中国央行决定4月15日和5月15日对农信社农商行等下调

  准备金率0.5个百分点,资金面极为宽松。第二段收益率的大幅上行,主要是由于国内经济逐步复苏,同时货币政策宽松预期落空,反而边际收紧,资金利率逐步抬升。3月中旬

  至4月底,5年期国开债收益率大幅下行约80bp,在5月、6月间又回升了相同的幅度。二

  回顾2020年二季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。债券投资方面,二季度我们在市场收益率上行过程中积极调整仓位,顺应市场趋势,优化资产配置结构,提高组合收益。

  报告期内,本基金A类份额净值增长率为0.27%,同期业绩基准增长率为0.68%,C类

  报告期内,本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  报告期内基金投资的前十名证券除19工商银行永续债(证券代码1928018)、19农业

  银行永续债(证券代码1928021)、19中国银行永续债01(证券代码1928001)、19中建

  一局MTN001A(证券代码101900315)、20邮储银行永续债(证券代码2028006)外其他证

  券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因,多次受到监管机构的处罚。

  根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因,多次受到监管机构的处罚。

  根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反反洗钱法等原因,多次受到监管机构的处罚。

  根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、环境污染、未依法履行职责等原因,多次收到监管机构的处罚决定。

  根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法履行职责等原因,多次受到监管机构的处罚。

  对上述证券的投资决策程序的说明:本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

  本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

  上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。